非研究產(chǎn)品：本材料由中國國際金融股份有限公司（“中金公司”）的一家或多家關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的股票業(yè)務(wù)部編制，并非由中金公司的研究團(tuán)隊(duì)所編制。本材料不是研究報(bào)告，也不擬作為研究報(bào)告。 

信息來源：本材料中的信息均來源于我們認(rèn)為可靠的已公開資料，但中金公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。 

非依賴及風(fēng)險(xiǎn)披露：本材料中的信息、意見均僅供投資者參考之用，并未考慮到獲取本材料人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，也不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)。在任何情況之下，本材料中的信息、意見均不構(gòu)成對任何人的個(gè)人推薦。投資者應(yīng)當(dāng)對本材料中的信息和意見進(jìn)行獨(dú)立評估，并應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求。中金公司不向客戶提供稅務(wù)、會計(jì)或法律意見。我們建議所有投資者均應(yīng)就任何潛在投資向其稅務(wù)、會計(jì)或法律顧問咨詢。對依據(jù)或者使用本資料所造成的任何損失、損害、費(fèi)用或花費(fèi)，中金公司及/或其關(guān)聯(lián)人員均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。 

無更新義務(wù)：本材料所載的意見、評估及預(yù)測僅為本材料出具日的觀點(diǎn)和判斷。該等意見、評估及預(yù)測無需通知即可隨時(shí)更改。在不同時(shí)期，中金公司可能會發(fā)出與本材料所載意見、評估及預(yù)測不一致的研究報(bào)告。中金公司的銷售人員、交易人員以及其他專業(yè)人士可能會依據(jù)不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同的分析方法而口頭或書面發(fā)表與本材料所含意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點(diǎn)。中金公司沒有將此意見及建議向本材料所有接收者進(jìn)行更新的義務(wù)。中金公司的資產(chǎn)管理部門、自營部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能獨(dú)立做出與本資料中的意見或建議不一致的投資決策。 

過往業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)：除非另行說明，所引用的關(guān)于業(yè)績的數(shù)據(jù)代表過往表現(xiàn)。過往的業(yè)績亦不應(yīng)作為日后回報(bào)的預(yù)示。我們不承諾也不保證，任何所預(yù)示的回報(bào)會得以實(shí)現(xiàn)。分析中所提回報(bào)可能是基于相應(yīng)的假設(shè)。任何假設(shè)的變化可能會顯著地影響所提的回報(bào)。 

利益沖突披露：在法律許可的情況下，中金公司可能會持有本材料中提及公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到中金公司及/或其相關(guān)人員可能存在影響本材料觀點(diǎn)客觀性的潛在利益沖突。 

非受信人：本材料提供給某接收人是基于，該接收人被認(rèn)為有能力獨(dú)立評估投資風(fēng)險(xiǎn)并就投資決策能行使獨(dú)立判斷。投資的獨(dú)立判斷是指，投資決策是投資者自身基于對潛在投資的機(jī)會及風(fēng)險(xiǎn)、市場因素和其他投資考慮而獨(dú)立做出的。 

電話錄音：您與中金公司人員的電話交談內(nèi)容可能會被記錄和保存。 

意向性條款/價(jià)位：本材料可能僅含有意向性條款，包括但不限于價(jià)位。我們并不保證，該交易可以或本可以依照此意向性條款或價(jià)位成交。意向性條款和條件僅供討論。任何最終性的條款和條件則需進(jìn)一步討論和談判。 

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本材料的發(fā)布方： 

本材料不應(yīng)在法律所禁止的地區(qū)發(fā)布。 

除非另行說明，本材料由受中國證券監(jiān)督管理委員會監(jiān)管的中國國際金融股份有限公司于中國內(nèi)地提供。 

除非另行說明，本材料由受香港證券和期貨委員會監(jiān)管的中國國際金融香港證券有限公司于香港提供。 

除非另行說明，本材料由受新加坡金融管理局監(jiān)管的中國國際金融（新加坡）有限公司 (“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《證券期貨法》及《財(cái)務(wù)顧問法》定義下的認(rèn)可投資者及/或機(jī)構(gòu)投資者提供。提供本材料于此類投資者, 有關(guān)財(cái)務(wù)顧問將無需根據(jù)新加坡之《財(cái)務(wù)顧問法》第36 條就任何利益及/或其代表就任何證券利益進(jìn)行披露。有關(guān)本材料之任何查詢，在新加坡獲得本材料的人員可向中金新加坡提出。 

除非另行說明，本材料由受金融市場行為監(jiān)管局監(jiān)管的中國國際金融（英國）有限公司（“中金英國”）于英國提供。本材料有關(guān)的投資和服務(wù)僅向符合《2000年金融服務(wù)和市場法2005年（金融推介）令》第19（5）條、 38條、 47條以及 49條規(guī)定的人士提供。本材料并未打算提供給零售客戶使用。在其他歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)國家，本材料向被其本國認(rèn)定為專業(yè)投資者（或相當(dāng)性質(zhì)）的人士提供。 

本材料將依據(jù)其他國家或地區(qū)的法律法規(guī)和監(jiān)管要求于該國家或地區(qū)進(jìn)行提供。 

版權(quán)：本材料的版權(quán)僅為中金公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)、翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。